写ESG报告的还不懂这些政策要求就OUT了！| ESG特辑
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这里是「ESG特辑」第1期
与我们一起认识ESG报告
上市公司ESG信息披露涉及面广，接受不同监管机构的多个法律法规监督和约束，包括非金融监管（生态环境部为主）和金融监管（一行两会及交易所）。本文将对国内（沪港深三地）上市公司ESG信息披露的政策要求进行简要回顾。
交易所相关指引
深圳证券交易所
2006年9月，深圳证券交易所发布《上市公司社会责任指引》，要求上市公司积极履行社会责任，定期评估公司社会责任的履行情况，自愿披露企业社会责任报告。2010年，该规范被纳入《上市公司规范运作指引》，继续为上市公司披露社会责任信息提供引导和规范。
2015年2月，深圳证券交易所发布主板、中小板、创业版《上市公司规范运作指引》，指出上市公司应当积极履行社会责任，定期评估公司社会责任的履行情况，自愿披露公司社会责任报告，还规定上市公司出现重大环境污染问题时，应及时披露环境污染产生的原因、对公司业绩的影响、环境污染的影响情况、公司拟采取的整改措施等。
上海证券交易所
2008年5月，上海证券交易所发布《关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布<上海证券交易所上市公司环境信息披露指引>的通知》，要求上市公司加强社会责任承担工作，并及时披露公司在员工安全、产品责任、环境保护等方面承担社会责任方面的做法和成绩，并对上市公司环境信息披露提出了具体要求。
同年底，上海证券交易所发布《<公司履行社会责任的报告>编制指引》，明确上市公司应披露的在促进环境及生态可持续发展方面的工作，例如如何防止并减少污染、如何保护水资源及能源、如何保证所在区域的适合居住性，以及如何保护并提高所在区域的生物多样性等。
2019年3月，科创板启动前夕，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票上市规则》等10份配套规则与指引，明确科创板上市和监管要求，要求上市公司应当在年度报告中披露履行社会责任的情况，并视情况编制和披露社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等文件。出现违背社会责任重大事项时应当充分评估潜在影响并及时披露，说明原因和解决方案。
香港联合交易所
香港联合交易所于2012年发布第一版《环境、社会及管治报告指引》，建议上市公司发布ESG报告。2015年，香港联合交易所发布第二版《环境、社会及管治报告指引》，将《指引》重新分类为两个主要范畴，即“环境”及“社会”，要求企业在“环境”和“社会”的大范畴之下，披露包括排放物、资源使用、环境及天然资源3个环境层面，以及雇佣、健康与安全、发展及培训、劳工准则、供应链管理、产品责任、反贪污、社区投资等8个社会层面的指标，并要求上市公司2016年年报披露必须包含11个层面的一般披露指标，2017年年报必须包含11个层面的一半披露指标和12个环境关键指标。
2019年5月，香港联合交易所发布有关检讨《环境、社会及管治报告指引》及相关《上市规则》条文的咨询文件。咨询文件对《环境、社会及管治报告指引》提出了5个方面的修改建议。其中，较为重大的修改建议包括：（1）增加强制披露要求；（2）将所有社会关键绩效指标从自愿披露升级为不遵守则解释；（3）ESG信息披露时间要求和公司财报披露时间同步；（4）强化了气候变化相关的信息披露。
证监会相关要求
2016 年证监会修订上市公司年报、半年报内容与格式准则，规定属于环境监管部门公布的重点排污单位的公司及其子公司，应当强制披露有关环境信息。2017年12月，证监会颁布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式(2017年修订)》，规定上市公司在报告期内以临时报告的形式披露环境信息内容的，应当说明后续进展或变化情况；重点排污单位之外的公司可以参照上述要求披露其环境信息，若不披露的，应当充分说明原因；鼓励公司自愿披露有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息。
以上政策有其出台背景：2016年7月，中国人民银行、中国证监会等七部委联合印发《构建绿色金融体系的指导意见》，要求建立强制性上市公司披露环境信息的制度。后续分工方案明确了如下时间表：第一步为2017年起，被原环境保护部列入重点排放企业名单的上市公司强制性披露环境信息；第二步在2018年实行“半强制”环境信息披露，企业不披露相关信息必须解释为何不披露；第三步为到2020年，所有上市公司强制披露环境信息。按照这个三步走的时间表，目前正在从第二步迈向第三步。
2018年9月，证监会发布修订后的《上市公司治理准则》，确立了环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。《准则》第八十六条规定，上市公司在保持公司持续发展、实现股东利益最大化的同时，应关注所在社区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任。第九十五条规定，上市公司应当依照法律法规和有关部门的要求，披露环境信息以及履行扶贫等社会责任相关情况。第九十六条规定，上市公司应当依照有关规定披露公司治理相关信息，定期分析公司治理状况，制定改进公司治理的计划和举措并认真落实。
综上，上市公司ESG信息披露已呈现出明显的政策趋势。上市公司在不久的未来都可能会被要求发布ESG报告，宜早做应对。
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排版 | 邹伟珊
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